浅析中行预测中国三季度GDP触底回升至7.7%

文旦

    “尽管经济近期有所反弹，但并不意味着就此摆脱颓势。”中国银行今日在《四季度宏观经济金融展望报告》报告上如是判断，经济前景的不确定性仍是影响市场的一个关键因素。同时，据宏博卡尺了解，中国银行乐观预测三季度GDP略微上升至7.7%，四季度增长8.2%，全年经济增长8%左右。这在机构中属于比较乐观的预测。
　　中行国际金融研究所9月24日发布预测报告认为，今年以来，由于需求减弱、成本上升、企业盈利下滑、产能过剩等原因，中国经济不断减速。今年经济运行总体上保持“两低”态势，即低增长、低通胀。
　　报告预计，在政策刺激和基数效应影响下，四季度经济有望小幅回升，全年GDP增长8%左右，略高于政府全年7.5%的预期目标；全年CPI上涨 2.7%左右。
　　报告称，在政策集中出台作用下，经济增长将小幅回升。当前，货币供应量增长总体趋于加快，政府及时出台了节能家电补贴政策和“稳出口”政策，并加快了基础设施等项目的核准和审批力度。“随着这些政策的出台和落实，经济将在今年四季度小幅回升，尽管回升的势头依然较弱。”
　　中行报告认为，目前的宏观经济态势既有传统的周期性因素，同时又有结构性调整因素。本轮宏观经济周期是在结构调整的背景下发生，因此不确定因素增多，这需要政策长短结合。
　　报告称，从长期看，政策立足点是通过短期稳定增长，为长期结构调整创造条件，其中适时推出改革十分必要。从短期看，“稳增长”的核心是稳投资，加大基础设施建设是近期“稳增长”的关键，这就要求更加积极的财政政策，其中中央财政的作用尤为重要。
　　中行报告认为，目前中国财政赤字水平和财政风险都在可控范围之内。在经济下行压力增大、通胀水平可控情况下，财政政策应该更加积极。http://www.hbwjo.com/ch/NewsView.asp?ID=76
　　报告建议，政府应扩大支出，加大对节能型家电、养老院、公用事业等领域的财政投入和补贴力度；进一步实施减税，加快营业税向增值税、间接税向直接税转变，减少重复征税，减轻企业负担，增强企业发展后劲，不能变相加大企业税费负担。
　  目前的宏观经济放缓既有传统的周期性因素，同时又有结构性调整的因素。中国银行认为本轮经济超预期减速的主因在于外需不足而非内需。报告指出，由于全球经济将继续低速增长、外部需求不容乐观，今年外贸将在“个位数”增长。预计三季度出口同比增长 2.5%，进口同比增长 5.0%左右；四季度出口同比增长 4.5%，进口同比增长 6.0%左右。2012 年全年出口增长 6.3%左右，进口增长 6.2%左右。
   报告认为，四季度推动投资较快增长的因素较多：一是项目审批进度明显加快；二是货币政策继续适度宽松；三是新开工项目总投资明显加快。宏博卡尺了解，1-8月新开工项目总投资比1-7月提高1.3个百分点，预示着未来投资增长潜力较大。 四是保障房建设持续推进。预计三季度固定资产投资增长20.5%左右，比二季度回升0.5个百分点；四季度增长21.5%，比三季度加快1个百分点。全年固定资产投资增长20.5%左右。
    消费方面，中国银行预计三季度消费将小幅回升，社会消费品零售额同比增长 13.3%左右，比二季度回落0.6个百分点；但四季度消费增长13.5%，比三季度略有加快。2012年全年增长 13.8%左右。
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